工商注册后，如何申报理财产品税务？

各位企业老板、财务同仁，大家好！我是加喜财税的老张，在财税这条路上摸爬滚打了快20年，中级会计师证也揣了12年。刚创业那会儿，我见过太多企业主埋头搞业务、跑市场，却对“钱袋子”的税务问题掉以轻心——尤其是公司注册后，用闲置资金买点理财产品赚点“外快”，结果年底一查，税没交对，罚款比利息还高，那叫一个心疼！

咱们都知道，工商注册后，企业就成了独立的“纳税人”，不管是卖商品、提供服务，就连“钱生钱”的理财收益，都得乖乖跟税务局“报个到”。可问题来了：理财产品五花八门，银行理财、信托计划、私募基金……到底哪些要交税？交什么税？怎么申报？不少财务人员一脸懵，老板更是觉得“我买理财是公司行为，怎么还要交税？”说实话，这事儿真不能想当然。去年我给一家科技企业做税务体检，他们用500万闲置资金买了3个月银行理财，赚了8万利息，会计直接计入“财务费用-利息收入”，季度申报时压根没提，结果年度汇算清缴被税务局盯上，补了2万企业所得税，还罚了0.5万滞纳金——老板当时就拍大腿：“早知道这么麻烦，还不如把钱放活期！”

其实，企业理财税务申报没那么复杂，但前提是得搞清楚“底层逻辑”。今天我就以20年财税经验，结合政策法规和真实案例，从6个关键方面给大家掰扯明白：工商注册后，理财产品到底该怎么申报税务？希望能帮大家少走弯路，让“钱生钱”的同时，税务风险也能稳稳当当。

理财税务分类

要想正确申报理财产品的税务，第一步得搞清楚“你买的到底是什么”——因为不同类型的理财产品，税务处理天差地别。咱们常说的“理财产品”，可不是笼统的一个概念，按投资标的和监管属性，至少能分成银行理财、信托计划、公募基金、私募基金、券商资管计划这几大类，每一类的税务“脾气”都不一样。

先说说最普遍的银行理财产品。这类产品通常由商业银行发行，投向存款、债券、非标资产等，风险较低，流动性也还行。税务上，银行理财的收益主要分两种：一种是“利息类收益”，比如投资国债、地方政府债的利息；另一种是“转让收益”，比如持有到期前的卖出价高于买入价的差价。根据《财政部 国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号），利息收入属于“金融商品持有期间利息收入”，属于增值税征税范围，一般纳税人税率为6%，小规模纳税人征收率3%；而转让收益属于“金融商品转让”，同样要交增值税，但计税方式有点特殊——卖出价和买入价的差额为销售额，如果出现负差，可下期抵扣或退税。企业所得税方面，不管是利息还是转让收益，都应计入“投资收益”科目，按25%税率（或小微企业优惠税率）缴纳企业所得税。这里有个关键点：银行理财的“收益”通常以“净值型”体现，会计上要按“公允价值变动”确认收益，但税务处理上，只有“实际收到”或“处置时”的收益才确认应纳税所得额，这个“税会差异”很多企业容易搞混。

再说说信托计划。信托产品由信托公司发行，投向更灵活，可能涉及股权、债权、资产证券化等，收益通常更高，但风险也大。税务上，信托计划的税务处理相对复杂，因为信托涉及“委托人、受托人、受益人”三方。根据《关于信托业税收问题的通知》（财税〔2002〕75号）和后续政策，委托人把资金给信托公司时，属于“财产转移”，不征税；信托公司运用信托资金产生的收益（比如利息、股息、转让收益），原则上由受益人缴纳所得税和增值税，而不是信托公司本身。举个例子：某企业买了1000万信托计划，信托公司用这笔钱投资了A公司的股权，年底A公司分红50万，这50万的企业所得税由该企业直接缴纳，增值税方面，如果信托合同约定“收益分配时缴纳”，企业就按“金融商品持有期间利息收入”交6%的增值税；如果信托合同约定“信托公司先交税再分配”，企业可能拿到的是税后收益，但需要确认信托公司是否已完税。这里有个坑：有些信托产品会设计“结构化分层”，比如优先级和劣后级，优先级收益固定，劣后级收益浮动，这时候不同层级的税务处理可能不同，需要仔细看合同条款，别被“固定收益”的字眼忽悠了——固定收益也可能涉及增值税。

公募基金是另一大类，尤其是货币基金、债券基金，很多企业会用来管理短期闲置资金。公募基金的税务有个“大红包”：根据《财政部 国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税〔2008〕1号），居民企业持有居民企业公开发行并上市流通的股票不足12个月取得的投资收益，不免税；但持有公募基金本身的投资收益，暂不征收企业所得税！注意，这里说的是“持有公募基金”的收益，而不是“公募基金持有其他金融商品”的收益。比如企业买了100万某债券基金，基金持有国债产生的利息，企业收到这部分收益时，暂不交企业所得税；但如果基金把债券卖了赚了差价分配给企业，这部分差价收益属于“转让收益”，同样暂不征收企业所得税。增值税方面，公募基金也有优惠：根据《关于明确金融房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》（财税〔2016〕140号），公募基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，免征增值税；而企业作为投资者，从公募基金分配的收益（包括利息、股息、红利），属于“金融商品持有期间收入”，一般纳税人要交6%的增值税，但如果是分配的“免税收益”（比如基金持有国债的利息），企业可以享受增值税免税吗？这里存在争议，实践中部分税务局认为“免税收益分配后，企业不交增值税”，但也有税务局认为“分配行为属于转售，企业仍需交税”，建议大家在申报时提前和主管税务局沟通，保留好基金的收益分配证明，避免争议。

最后说说私募基金和券商资管计划。这两类产品属于“非公开募集”，投资门槛高，风险也大，税务处理相对更灵活。私募基金的税务处理，核心是看“基金架构”和“收益性质”：如果私募基金是“契约型”，那么和信托类似，收益由受益人（企业）缴纳所得税和增值税；如果是“公司型”，基金本身是法人，基金层面先交企业所得税，企业作为股东收到分红时，符合条件的居民企业间股息红利免税（持股超过12个月）；如果是“合伙型”，根据“先分后税”原则，基金层面不交企业所得税，企业作为合伙人按“生产经营所得”或“财产转让所得”缴纳所得税（税率20%或25%）。券商资管计划类似私募基金，但资管计划管理人通常是券商，收益分配时企业需按“金融商品持有收入”交增值税，所得税处理同样取决于资管计划的架构。这里有个个人感悟：私募和资管的税务条款往往比较“模糊”，比如“收益性质”的界定，不同税务局可能有不同理解，建议大家在投资前就让律师和税务师介入，看看合同里的税务条款是否合规，别等产品到期了才发现“税负比预期高一大截”。

增值税申报要点

增值税是企业理财税务申报中的“大头”，也是最容易出问题的环节。很多财务人员觉得“理财收益不就是钱嘛，交税时直接填进‘投资收益’就行”，殊不知增值税的申报逻辑比企业所得税复杂得多——它不仅看“有没有收益”，还看“收益怎么来的”“什么时间发生的”。今天我就结合政策案例，给大家拆解理财增值税申报的3个核心要点：纳税义务发生时间、计税方法选择、进项抵扣规则，最后再通过案例说说常见的“坑”。

第一个要点：纳税义务发生时间。增值税是“权责发生制”和“收付实现制”的结合，理财产品的收益类型不同，纳税义务发生时间也不同。根据《增值税暂行条例》及其实施细则，金融商品持有期间的利息收入（比如银行理财的利息、债券的票息），纳税义务发生时间为“书面合同约定应付利息的日期”，如果没有书面合同，则为“收到利息的当天”；金融商品转让收益（比如理财卖出价高于买入价的差价），纳税义务发生时间为“金融商品所有权转移的当天”，也就是卖出成交的当天。这里有个关键细节：如果理财是“净值型”，没有固定的付息日，而是按“开放日”或“赎回日”确认收益，那么纳税义务发生时间就是“开放日或赎回日收到收益的当天”。举个例子：某企业2023年3月1日买了100万银行理财，期限6个月，约定到期一次性还本付息，年化收益4%，那么9月1日到期收到4万利息时，9月1日就是增值税纳税义务发生时间，需要在9月申报期内申报缴纳4万÷（1+6%）×6%≈2264元增值税；如果企业在5月1日提前赎回，赎回时确认了1万收益，那么5月1日就要为这1万申报增值税。这里有个常见误区：有些企业认为“理财收益还没到账，就不用交税”，这是错误的！增值税纳税义务发生时间不以“实际收款”为标准，而是以“合同约定或所有权转移”为标准，哪怕钱还没到账，到了约定时间也得申报，否则就是“欠税”，会产生滞纳金（每天万分之五）。

第二个要点：计税方法选择。理财增值税的计税方法，取决于企业的纳税人身份和理财产品的类型。一般纳税人购买理财产品，金融商品转让和利息收入都适用6%的税率，但“金融商品转让”的计税方式比较特殊：需要“分别核算”不同金融商品的买卖，卖出价和买入价的差额为销售额，如果出现负差（卖出价低于买入价），可下期抵扣或退税，但年末负差不能转入下一年。小规模纳税人则更简单，理财收入统一适用3%的征收率（目前有减按1%征收的优惠政策，但需看政策是否延续），直接用收入÷（1+征收率）×征收率计算应纳税额。这里有个重点：金融商品的“买入价”如何确定？根据《营业税改征增值税试点有关事项的规定》（财税〔2016〕36号附件2），金融商品买入价，可以选择“加权平均法”或“移动加权平均法”核算，一旦选定，12个月内不得变更。举个例子：某一般纳税人企业，一季度买入了三只债券：A债券买入价100万，卖出价120万；B债券买入价200万，卖出价180万；C债券买入价150万，卖出价160万。按加权平均法计算：一季度金融商品转让销售额=（120-100）+（180-200）+（160-150）=10万；但如果A债券和B债券是同一类金融商品（比如都是国债），C债券是另一类（比如企业债），就需要分别核算：国债类销售额=（120-100）+（180-200）=0万，企业债类销售额=（160-150）=10万，那么国债类负差0万，企业债类正差10万，合计应纳税额=10万÷（1+6%）×6%≈5660元。如果没分别核算，税务局可能会让你按“全部正差”申报，税负就增加了。所以建议大家：不同类型的金融商品一定要分开核算，最好在财务软件里设置明细科目，避免年底“算不清账”。

第三个要点：进项税额抵扣。很多人以为“理财相关的进项税不能抵扣”，其实这是误区！理财过程中发生的“必要费用”，如果取得了合规的增值税专用发票，进项税额是可以抵扣的。比如：购买理财产品时，银行收取的“申购费”“管理费”，如果取得了6%的专票，进项税额可以抵扣；理财过程中支付的“托管费”“审计费”，如果取得了6%或3%的专票（小规模代开），进项税额也可以抵扣；甚至为了理财收益而支付的“咨询费”（比如请券商做投资分析），取得了6%的专票，进项税额也能抵扣。但要注意：金融商品转让的“负差”不能作为进项税额抵扣，它只能抵扣当期或后期的“正差”；理财收益本身（比如利息、分红）属于“销项税额”，不能抵扣进项。举个例子：某企业购买银行理财时，支付了1万申购费，取得了6%的专票，进项税额=1万÷（1+6%）×6%≈566元；支付了2万托管费，取得了6%的专票，进项税额=2万÷（1+6%）×6%≈1132元；当期理财卖出赚了5万差价，销项税额=5万÷（1+6%）×6%≈2830元；那么当期应纳增值税=2830-566-1132=1132元。如果企业没抵扣这些进项税额，就等于多交了1698元，可惜啊！这里有个个人感悟：很多财务人员为了省事，收到理财相关的专票也不认证抵扣，觉得“金额小，抵扣麻烦”，其实一年下来，积少成多，也是一笔不小的钱。建议大家建立“理财相关费用台账”，把申购费、管理费、托管费等费用单独记录，及时认证抵扣，别让“白花花的银子”溜走。

最后，给大家讲个真实案例：2022年，我给一家制造业企业做税务辅导，他们财务人员申报理财增值税时，把“金融商品转让”和“利息收入”混在一起，用“总收入”减“总成本”计算销售额，结果少报了销项税额。我查了他们的交易记录：一季度买了100万国债，到期收到5万利息（利息收入）；又买了80万企业债，卖出时赚了2万差价（转让收益）。财务人员直接用（5万+2万）÷（1+6%）×6%≈3962元申报增值税，但正确的做法应该是：利息收入5万÷（1+6%）×6%≈2830元，转让收益2万÷（1+6%）×6%≈1132元，合计3962元——看起来结果一样？不对！如果企业债卖出时亏了3万，利息收入5万，转让收益-3万，按他们的算法，总收入5万，总成本3万，销售额2万，应纳税额≈1132元；但正确算法应该是：利息收入2830元，转让收益-3万（可抵扣），当期应纳税额=2830-（3万÷（1+6%）×6%）≈2830-1698=1132元，结果还是一样？别急，如果季度内既有正差又有负差，且不同金融商品没分开核算，麻烦就来了！比如一季度国债赚2万，企业债亏3万，股票赚1万，如果没分开核算，销售额=（2万-3万+1万）=0，不用交税；但如果分开核算，国债赚2万，企业债亏3万（可抵扣），股票赚1万，那么国债和股票的正差合计3万，抵扣企业债的负差3万，销售额还是0。但如果企业债的负差超过国债和股票的正差，比如国债赚2万，企业债亏4万，股票赚1万，分开核算的话，国债和股票的正差3万，抵扣企业债负差4万后，剩余1万负差可结转下期；如果不分开核算，所有金融商品合并计算，销售额=（2万-4万+1万）=-1万，直接按0申报，就浪费了1万负差！所以，“分开核算”对金融商品转让增值税来说，太重要了！后来我帮这家企业调整了申报方式，把不同金融商品的买卖分开记录，后续再也没出现过类似问题。

企业所得税处理

如果说增值税是“即时税”（交易或收到收益时就要交），那企业所得税就是“年终税”（年度汇算清缴时统一计算）。企业理财收益的企业所得税处理，核心在于“收益确认”和“税会差异调整”，这两个环节如果没做好，很容易在汇算清缴时“栽跟头”。今天我就从收益确认原则、税率适用、税会差异调整3个方面，结合政策案例，给大家讲明白理财企业所得税的那些事儿。

第一个核心问题：收益确认原则。企业所得税法规定，企业应纳税所得额的计算，以“权责发生制”为基本原则，但理财收益的确认需要结合“会计处理”和“税法规定”来看。会计上，企业购买理财产品，通常按“交易性金融资产”或“其他流动资产”核算，持有期间按“公允价值变动”确认收益（比如净值型理财的每日/每周净值变动），处置时按“卖出价-买入价-相关费用”确认“投资收益”；但税务上，企业所得税法强调“收益实现”，即只有实际收到或处置时实现的收益，才计入应纳税所得额，会计上的“公允价值变动收益”在税务上不确认所得，需要纳税调增，处置时再纳税调减。举个例子：某企业2023年1月1日用100万购买银行理财，期限1年，年化收益4%，会计上每月按净值确认“公允价值变动收益”3333元（100万×4%÷12），12月31日到期收到104万，此时会计上“公允价值变动收益”累计4万，“投资收益”（处置）为0（因为卖出价104万=账面价值104万）。但税务上，1-11月每月确认的3333元“公允价值变动收益”属于“未实现收益”，不能计入应纳税所得额，需要每月纳税调增3333元；12月收到104万时，税务上确认“投资收益”4万（104万-100万），此时需要将之前调增的4万元全部调减，最终全年应纳税所得额增加4万元。这个“税会差异”是理财企业所得税处理中最常见的，很多企业财务人员不理解“为什么会计上确认了收益，税务上却不认”，其实这是税法为了避免“虚拟收益”提前征税，确保企业“有钱收了才交税”。

第二个问题：税率适用。理财收益的企业所得税税率，取决于企业的“居民企业身份”和“收益类型”。根据《企业所得税法》，居民企业在中国境内取得的“投资收益”，税率为25%；但如果企业是“小微企业”（年度应纳税所得额不超过300万元、从业人数不超过300人、资产总额不超过5000万元），可以享受“减按25%计入应纳税所得额，按20%税率缴纳”的优惠（实际税负5%）；如果是“高新技术企业”，符合条件的投资收益也可能享受15%的优惠税率。更重要的是居民企业间股息红利免税政策：《企业所得税法》规定，居民企业直接投资于其他居民企业取得的股息、红利等权益性投资收益，符合条件的免税。这里的“符合条件”有两个关键：一是“持股期限”，必须连续持有12个月以上；二是“投资性质”，必须是“直接投资”，不包括“间接投资”（比如通过基金投资）。举个例子：某企业（非小微企业）用100万投资A公司股权，持有13个月后收到A公司分红20万，这20万属于“居民企业间股息红利”，可以免征企业所得税；但如果该企业用100万买了公募基金，基金持有A公司股权后分红20万分配给企业，这20万属于“基金分配收益”，不属于“直接投资”，不能免税，需要按25%缴纳企业所得税5万元。这里有个误区：很多企业认为“只要是分红就免税”，其实“持股期限”和“直接投资”两个条件缺一不可！去年我给一家企业做税务检查，他们持有B公司股权11个月就收到分红15万，财务人员直接按免税处理，结果税务局要求补缴15万×25%=3.75万元企业所得税，还罚了0.375万元滞纳金，就是因为没注意“持股期限”这个硬性条件。

第三个问题：税会差异调整。理财收益的税会差异，除了前面说的“公允价值变动”，还有“费用扣除”的差异。会计上，理财过程中发生的“申购费”“管理费”“托管费”等，通常计入“投资收益”的借方，减少收益；但税务上，这些费用是否可以税前扣除，需要看是否符合“合理性”和“相关性”原则。根据《企业所得税法实施条例》第二十七条，企业实际发生的与取得收入有关的、合理的支出，准予在计算应纳税所得额时扣除。理财费用属于“为取得投资收益发生的必要支出”，只要取得了合规发票（比如银行开具的收费凭证、券商开具的专票），并且金额合理（不超过市场平均水平），就可以在税前扣除。但如果是一些“隐性费用”，比如银行通过“净值扣除”方式收取的管理费（没有单独开票），税务上可能不认可扣除，需要纳税调增。举个例子：某企业购买银行理财，支付了1万申购费（银行开具了普通发票），会计上计入“投资收益-申购费”，减少了当期收益；税务上，这1万属于“与取得投资收益相关的合理费用”，可以税前扣除，不需要纳税调整。但如果该企业支付了5万“咨询费”，但没有取得发票，只是银行收据，税务上就不认可扣除，需要纳税调增5万元。这里有个个人感悟：税会差异调整是汇算清缴的“重头戏”，理财相关的差异尤其多，建议企业建立“税会差异台账”，把会计收益、税务收益、调整项目逐笔记录，年底汇算时就不会手忙脚乱。我见过有企业财务人员因为没调整“公允价值变动”，导致多交了几万企业所得税，就是因为没有台账，记不清哪些差异已经调整过。

最后，给大家分享一个案例：2023年，某小微企业（年应纳税所得额200万）用300万闲置资金买了银行理财，全年理财收益12万，会计上按“公允价值变动”确认了12万收益，直接计入“利润总额”；同时支付了2万管理费（有发票），会计上冲减了收益。税务处理时：第一，“公允价值变动”12万属于“未实现收益”，需要纳税调增12万；第二，管理费2万可以税前扣除，不需要调整；第三，理财收益12万属于“投资收益”，小微企业可以享受“减按25%计入应纳税所得额”的优惠，即应纳税所得额增加12万×25%=3万；第四，全年应纳税所得额=200万（其他业务利润）+3万（理财收益）=203万，适用小微企业优惠税率，应纳企业所得税=203万×20%×（1-50%）？不对，小微企业优惠是“年应纳税所得额不超过300万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳”，所以实际税负=应纳税所得额×20%×（1-实际应纳税所得额占比）？不，直接算：203万×25%×20%=10.15万元。如果没有享受优惠，应纳企业所得税=203万×25%=50.75万元，优惠了40.6万元！所以，小微企业一定要用好“投资收益”的优惠税率，能省不少钱。后来我帮这家企业做了“税务筹划建议”：把理财期限控制在1年以上，避免“公允价值变动”的税会差异，直接按“到期收益”确认，这样会计和税务处理更简单，也能顺利享受优惠。

持有期限差异

很多企业买理财时只关注“收益率”，却忽略了“持有期限”对税务的影响——其实，持有时间长短不仅影响理财收益的稳定性，更直接影响增值税和企业所得税的税负！今天我就从“增值税持有期限影响”“企业所得税免税期限”“短期vs长期税务策略”3个方面，给大家讲明白“持有期限”和理财税务的关系，帮大家根据自身情况选择最优持有策略。

先说增值税持有期限影响。虽然增值税的纳税义务发生时间主要看“收益类型”（利息还是转让）和“交易时间”（卖出或付息日），但持有期限会影响“金融商品转让”的负差计算，进而影响增值税税负。前面提到过，金融商品转让的“负差”可以抵扣正差，但负差只能在“同一会计年度”内抵扣，不能跨年。如果企业频繁买卖理财产品（比如持有期限不足1年），很容易产生“年度内负差无法完全抵扣”的问题，导致税负增加。举个例子：某企业2023年1月买入100万国债，3月卖出赚2万（正差）；4月买入200万企业债，6月卖出亏3万（负差）；7月买入150万股票，12月卖出赚1万（正差）。按加权平均法计算：全年金融商品转让销售额=（2万-3万+1万）=0，应纳增值税=0；但如果企业6月卖出的企业债持有期限是“2个月”（不足1年），而12月卖出的股票持有期限是“5个月”（不足1年），如果税务局认为“短期金融商品转让的负差不能抵扣长期正差”（虽然政策没这么规定，但实践中可能有争议），或者企业没分开核算，导致负差无法抵扣，那么应纳增值税=（2万+1万）÷（1+6%）×6%≈1700元，税负就上来了。反过来，如果企业持有理财产品超过1年，比如2023年1月买入国债，2024年1月卖出赚2万，这2万属于“长期持有收益”，增值税处理和短期持有一样，都是6%税率，但因为持有时间长，年度内不容易产生大额负差，负抵正的效率更高。这里有个关键点：增值税的“负差抵扣”只看“金额”和“时间”，不看“持有期限”，但持有期限会影响“交易频率”，频繁交易容易产生“年度内负差未抵扣完”的情况，所以建议企业：如果是为了“稳定收益”，尽量持有理财产品到期，避免频繁买卖，减少负差浪费；如果是为了“波段操作”，也要做好“金融商品买卖台账”，分开核算不同期限的买卖，确保负差能充分抵扣。

再说说企业所得税免税期限

最后说说短期vs长期税务策略。企业理财的持有期限选择，不仅要考虑税务，还要结合“资金流动性需求”和“风险偏好”，但税务确实是重要考量因素。短期理财（期限1年以内）的优势是“资金回笼快”，适合有短期闲置资金的企业，但税务上可能面临两个问题：一是“频繁买卖产生大额负差，无法抵扣”，增加增值税税负；二是“理财收益可能无法满足‘12个月’免税条件”（如果是股权投资），企业所得税税负较高。长期理财（期限1年以上）的优势是“税负更低”（比如股权投资免税，国债利息免税），但缺点是“资金流动性差”，如果企业急需用钱，提前赎回可能损失收益，甚至产生“转让负差”。那么，企业该如何选择？这里有个“三步法”：第一步，评估“资金闲置时间”——如果确定1年内不会用钱，优先选长期理财；如果3个月内就要用钱，只能选短期理财。第二步，评估“收益类型”——如果是“债权类理财”（比如银行理财、债券），短期和长期的增值税税负差别不大（都是6%），但长期理财的收益可能更高；如果是“股权类理财”，一定要选长期（12个月以上），才能享受企业所得税免税。第三步，评估“风险承受能力”——长期理财通常风险较高（比如股票基金），如果企业风险承受能力低，优先选短期低风险理财。举个例子：某制造业企业，年底有500万闲置资金，预计3个月后要用于支付原材料采购款，那么只能选3个月期银行理财，收益约3万元（年化2.4%），增值税=3万÷（1+6%）×6%≈1698元，企业所得税=3万×25%=7500元，税后收益=3万-1698-7500=20802元；如果企业有200万闲置资金，确定1年内不会用钱，可以选1年期国债，收益约5万元（年化2.5%），国债利息免增值税，企业所得税=5万×25%=12500元，税后收益=5万-12500=37500元，比短期理财多赚16698元！所以，持有期限的选择，本质是“流动性、收益性、税负性”的平衡，企业一定要根据自身情况，做出最优决策。